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[投资教室]通过基金投资可转换债券

作者:捷翔配资网 时间:2020-07-10 00:00 分类:证券配资 阅读:

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导读: 今年以来股市振荡加剧,这令不少投资者望股生畏。投资者在减仓的同时也找不到合适的配置品种。理财专家表示,在当前的市场环境下,风险承受能力中等的投资者在投资配置上可...


债券

今年以来,股市振荡加剧,这让许多投资者对股票感到恐惧。投资者在减持头寸时找不到合适的配置品种。金融专家表示,在目前的市场环境下,具有适度风险承受能力的投资者可以适当增加一定比例的可转换债券投资配置。目前,市场上唯一专注于投资可转换债券的基金是兴业可转换债券基金。然而,据记者了解,许多债券基金都适当增加了可转换债券的配置,如申万巴黎李晟配置、泰达荷银风险预算等混合部分债务基金或增强型债券基金。如果投资者发现难以掌握个人对可转换债券的投资,他们可能会利用这些资金间接投资于可转换债券。可转换债券可以锁定风险。信达证券分析师王福生,表示,在股市震荡期间,可转换债券可能是投资者获得稳定回报的最佳投资品种。上市公司发行的可转换债券具有债权和股权的双重特征,可以为投资者提供稳定的利息收入和偿还本金的保证。同时,其股票特性可能给持有人带来超额回报,具有“有限的下行风险和无限的上行回报”的独特优势,从而避免了高股票风险和低债券回报的弊端。可转换债券基金是一种特殊的基金产品,在可转换债券中的投资比例很高。可转换债券基金投资可转换债券的比例一般在60%左右,高于债券基金通常持有的可转换债券的比例。以兴业可转换债券基金为例,该基金主要投资可转换债券,股票投资比例不超过30%。对于许多不熟悉可转换债券投资的投资者来说,可转换债券基金有两个优势。天翔投资金融创新部的研究人员表示,可转换债券基金的优势之一是可转换债券的定价机制非常复杂,普通投资者很难熟悉,需要投入更多的研究精力。基金公司有专门的人员研究和跟踪可转换债券,这比个人投资者有专业优势。此外,基金公司可以降低信息收集成本、研究成本、交易成本等。最大限度地通过集合小额资金投资可转换债券市场,从而获得规模经济,使投资者能够分享可转换债券市场的整体利益。可转换债券基金的另一个优势在于其独特的风险收益特性。可转换债券基金的主要投资对象是可转换债券,它具有低风险、高回报的特点。可转换债券基金通常利用可转换债券的债券特性来规避系统性风险和个股风险,追求投资组合的安全稳定回报,并利用可转换债券的内含股票期权来进一步提高基金在不断上涨的股市中的回报水平。信达证券和债券分析师王福生,表示,由于可转换债券的平均收益率较高,以及大多数获准发行独立债券的上市公司的优秀品质,市场对独立债券的认股权证给予了很高的溢价。从2000年到2007年,可转换债券的年均投资回报率达到24%左右。今年以来,市场不断调整,许多股票的股价已经减半,而一些可转换债券却出现了可喜的上涨。例如,在国安债券1中,价格从68元左右上涨到79元左右,仅在四个月内就上涨了15%左右。专家认为,当股市低迷时,可转换债券可以重点关注。由于股票价格远低于可转换债券价格,许多可转换债券在未来将满足转售条件,而目前可转换债券价格接近转售价格。此外,可转换债券的转换价格修正条款和利率担保条款对投资者也非常有利。此外,记者发现,自去年第四季度以来,大多数债券基金都提高了可转换债券的持股比例,在一定程度上反映出债券基金开始重视可转换债券的投资价值。http://1001

如果投资者更加谨慎,他们可以购买可转换债券的债券基金,如申万巴黎李晟配置、泰达荷银风险预算等混合型部分债务基金或增强型债券基金。与此同时,分析师提醒,这种基金起到了风险平衡的作用,投资者可以配置20%-30%左右的资金,因此没有必要大举买入。

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